Foto: scx.hu
OPORAVAK realnog sektora prema kraju godine predstavljao je ugodno iznenađenje, navodi se u najnovijoj analizi Erste Groupa. U gotovo svim zemljama regije srednje i istočne Europe (SIE) koju pokriva Erste Grupa stope rasta BDP-a bile su iznad očekivanja.
Rumunjska je zabilježila strelovit rast od 5,2% (u odnosu na početnu procjenu Erstea od 2,6%), dok su Poljska i Mađarska iskazale rast od 2,7%. Češka je iznenadila rastom od 1,3% na godišnjoj razini (prognoza analitičara -0.2%), a Slovačka je rastom od 1,5% također nadmašila prognoze.
"Očekujemo razmjerno pozitivne izvedbe na dioničkim tržištima u SIE. Smirivanje političke situacije u Ukrajini i Turskoj omogućuje predah koji bi mogao omogućiti rast potaknut likvidnošću, pod uvjetom da trend usmjeravanja novčanih tokova prema tržištima u nastajanju potraje“, kaže Henning Eßkuchen, voditelj Odjela za analizu tržišta kapitala regije SIE u Erste Grupi.
Osim određenih neposrednih fundamentalnih rizika zbog direktne izloženosti kompanija, najopasniji moment krimske krize za tržišta, smatraju Erste analitičari, jest utjecaj na raspoloženje ulagača i rizik od eskalacije sukoba. Kako ti čimbenici sada slabe, smirivanje tržišta trebalo bi biti među glavnim pokretačima oporavka u drugom tromjesečju. Međutim, oporavak temeljen na potencijalnom diplomatskom rješenju (ili u najmanju ruku izostankom eskalacije sukoba) situacije u Ukrajini neće potrajati kroz cijeli drugi kvartal.
"Stoga očekujemo da će trendovi u regiji biti ujednačeni pa će rezultati na pojedinim tržištima biti uglavnom neutralni”, dodaje Eßkuchen. Prema Ersteovim analitičarima, tržišta u razvoju privlače sve više pažnje ulagača zbog trenutnog trenda dodavanja rizičnije imovine u izloženost razvijenim tržištima.
Oporavak će se nastaviti jer bi gospodarstva regije SIE u 2014. trebala porasti za 2,4%
Analitičari Erste Grupe očekuju da će se gospodarski oporavak u SIE nastaviti i u 2014.
"Nakon rasta od 1,2% u 2013., gospodarstva regije SIE ove bi godine trebala porasti za dodatnih 2,4%. Rast u regiji SIE trebao bi biti podržan smanjenjem fiskalne konsolidacije i snažnijim rastom izvoznih partnera", pojašnjava Eßkuchen.
Poljska bi trebala zabilježiti najvišu stopu rasta, od 3,1%, dok se u Rumunjskoj očekuje rast od 3%. U 2013. godini rumunjsko je gospodarstvo poraslo za 3,5%, uglavnom zahvaljujući uspješnoj poljoprivrednoj sezoni. Češka (2%), Mađarska (1,9%) i Slovačka (1,7%) također bi trebale ostvariti veći rast nego lani.
Rast u Srbiji bi mogao usporiti u odnosu na 2013. godinu, ali i dalje ostati na pozitivnih 1%.
Jedino bi Hrvatska mogla iskazati stagnaciju (0%), zbog fiskalnih restrikcija te problema s izvoznim tržištem i konkurentnošću.
Turska bi nakon rasta od 3,8% lani ove godine trebala ostvariti stopu od 2,3%, zbog unutarnje gospodarske nesigurnosti, manje poticajnog vanjskog tržišnog okruženja i povećanja kamatnih stopa.